在美國(guó)選舉塵埃落定之際，全球大宗商品市場(chǎng)似乎已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)，迎來(lái)了一個(gè)潛在的繁榮期。Watson Farley & Williams律所新加坡負(fù)責(zé)人Sumeet Malhotra日前表示，選舉結(jié)果為市場(chǎng)注入了確定性，大宗商品需求可能大幅增強(qiáng)，市場(chǎng)反應(yīng)依然積極。

Malhotra表示，在政治大局穩(wěn)定的前提下，大宗商品市場(chǎng)未來(lái)幾年將呈現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。貿(mào)易、采礦和能源公司早已著手投資基礎(chǔ)設(shè)施，以迎接這個(gè)將持續(xù)若干年的“商品牛市”。選舉的結(jié)果使市場(chǎng)信心顯著提升，尤其是美國(guó)在政策上的連續(xù)性帶來(lái)了市場(chǎng)確定性。Malhotra認(rèn)為，即將到來(lái)的大宗商品牛市至少會(huì)持續(xù)到現(xiàn)任總統(tǒng)任期結(jié)束。如果四年后共和黨繼續(xù)執(zhí)政，這波商品行情將會(huì)繼續(xù)延續(xù)，甚至可能持續(xù)十年。

Malhotra指出，隨著全球市場(chǎng)開(kāi)始反彈，大宗商品的價(jià)格在未來(lái)幾年可能會(huì)顯著上漲。業(yè)內(nèi)一大部分人對(duì)共和黨的偏好，可能是因?yàn)樵擖h支持放松市場(chǎng)管制，減少政府干預(yù)，這正符合商品市場(chǎng)的需求。

Malhotra表示，大宗商品交易商對(duì)行業(yè)的周期性非常清晰，“他們知道現(xiàn)在的好日子已經(jīng)到了，但不會(huì)長(zhǎng)久，所以他們會(huì)想盡快、盡可能地利用這個(gè)機(jī)會(huì)。”他預(yù)計(jì)，這種周期性行情會(huì)對(duì)航運(yùn)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，，預(yù)計(jì)將對(duì)干散貨運(yùn)輸產(chǎn)生積極影響，甚至可能帶動(dòng)油輪需求。

在全球范圍內(nèi)，稀土和基礎(chǔ)金屬需求的增長(zhǎng)將顯著受益于儲(chǔ)能技術(shù)的成熟。稀土和基礎(chǔ)金屬作為電池存儲(chǔ)領(lǐng)域的關(guān)鍵原材料，將在新一輪的技術(shù)革新中受益。然而，Malhotra指出，如果是民主黨獲勝，加大可再生能源和儲(chǔ)能投資的力度或許會(huì)加速這些材料的需求增長(zhǎng)。但共和黨上臺(tái)的結(jié)果意味著對(duì)傳統(tǒng)能源的支持較大，可再生能源的發(fā)展在短期內(nèi)可能會(huì)遇到一些阻力。

Malhotra坦言，共和黨政府并不熱衷于推廣可再生能源，且也沒(méi)有意愿去嚴(yán)格監(jiān)管大宗商品中的“問(wèn)題領(lǐng)域”。因此，即便煤炭行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)被視為“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”，在短期內(nèi)卻可能因?yàn)檎叻潘啥玫酱⒌臋C(jī)會(huì)。

盡管共和黨對(duì)貿(mào)易持寬松態(tài)度，但潛在的中美關(guān)稅戰(zhàn)依然是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。Malhotra透露，特朗普有可能對(duì)所有進(jìn)口商品征收高達(dá)20%的關(guān)稅，甚至對(duì)來(lái)自中國(guó)的產(chǎn)品征收60%至100%的附加關(guān)稅。這樣的舉措無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步推高美國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)，加重消費(fèi)者負(fù)擔(dān)。他指出，這樣的關(guān)稅戰(zhàn)將推高消費(fèi)者價(jià)格，違背了特朗普“讓美國(guó)消費(fèi)者享受低價(jià)商品”的承諾。鑒于美國(guó)已將大部分制造業(yè)外包至中國(guó)，這樣的政策風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)，并不符合美國(guó)的利益。

盡管選舉結(jié)果帶來(lái)短期的市場(chǎng)穩(wěn)定，但Malhotra也警告稱，地緣政治的不確定性仍將對(duì)大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。若美國(guó)變得更加“內(nèi)向”，并逐步退出全球“警察”的角色，那么區(qū)域性沖突可能會(huì)日益頻繁。而在一個(gè)高度互聯(lián)的世界中，任何區(qū)域沖突都會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，這勢(shì)必引發(fā)大宗商品市場(chǎng)的波動(dòng)。

此外，隨著全球氣候變化加劇，這一趨勢(shì)可能給航運(yùn)業(yè)帶來(lái)更多挑戰(zhàn)。Malhotra指出，目前的政府對(duì)氣候變化影響不甚重視，因此極端天氣事件將可能導(dǎo)致港口關(guān)閉、船只停運(yùn)等不可控風(fēng)險(xiǎn)。這種氣候相關(guān)的干擾也為航運(yùn)市場(chǎng)未來(lái)增加了變數(shù)。